[vc_row][vc_column][vc_column_text]Una vez llegados a este punto, debemos comprender qu\u00e9 ha pasado con la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias y tambi\u00e9n cu\u00e1les son los cap\u00edtulos que no implican una disminuci\u00f3n de tesorer\u00eda y cu\u00e1les faltan, que s\u00ed significan una aplicaci\u00f3n de esa tesorer\u00eda.<\/p>\n
Por ello, vamos a analizar la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias.<\/p>\n
+ Resultado de operaciones (ebitda)
\n\u2013 Dotaci\u00f3n de amortizaciones
\n= Resultado neto de la explotaci\u00f3n o resultado antes de intereses e impuestos
\n+\u2013 Resultado neto financiero
\n+\u2013 Total de las actividades extraordinarias
\n=\u2013 Resultado antes de impuestos
\n\u2013 Impuesto
\n= Resultado despu\u00e9s de impuestos<\/p>\n
Como hemos explicado, las amortizaciones no constituyen una salida de cash de ese ejercicio, sino que precisamente fue una salida de cash en el momento en que se pag\u00f3 la inversi\u00f3n, pero que ahora se dota como gasto para recuperar el d\u00e9ficit que cre\u00f3 en su d\u00eda.<\/p>\n
Por este motivo, cuando analicemos el cash realizado debemos eliminar de la ecuaci\u00f3n la dotaci\u00f3n de amortizaciones.<\/p>\n
Por otro lado, tambi\u00e9n es cierto que cuando pedimos un pr\u00e9stamo estamos obligados a devolver el capital prestado m\u00e1s unos intereses. Como hemos visto, los intereses est\u00e1n incluidos en la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias del restaurante, pero los importes correspondientes a la amortizaci\u00f3n de deuda o devoluci\u00f3n de capital no est\u00e1n en esa ecuaci\u00f3n.<\/p>\n
Por eso, podemos determinar (en el caso de que no haya nuevas inversiones o aplicaciones de caja extraordinarias) que el cash o tesorer\u00eda efectivamente generada es la suma de:<\/p>\n
+ Resultado de explotaci\u00f3n
\n+ Dotaci\u00f3n de amortizaciones realizada
\n\u2013 Devoluciones de capital de pr\u00e9stamos
\n= Cash generado por la empresa<\/p>\n
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